L’échéance moyenne du PSPP, en termes pondérés, ressortait à 7,7 ans fin 2017, un peu en deçà des 8,3 ans enregistrés fin 2016, avec certaines variations d’une juridiction à l’autre. La diminution de l’échéance moyenne pondérée reflète principalement les décisions prises par le Conseil des gouverneurs en décembre 2016 de (a) ramener de deux ans à un an la durée résiduelle minimale des titres éligibles au PSPP et (b) permettre les achats de titres assortis d’un rendement à l’échéance inférieur au taux d’intérêt de la facilité de dépôt de la BCE dans la mesure nécessaire. La durée résiduelle des actifs achetés par l’Eurosystème est pertinente à deux titres : d’une part, elle permet d’absorber le risque de taux d’intérêt sur le marché, incitant les investisseurs à rééquilibrer leurs portefeuilles ; d’autre part, l’Eurosystème vise une répartition neutre des actifs entre les marchés, achetant des titres sur l’ensemble des échéances éligibles dans toutes les juridictions afin de refléter la composition du marché des obligations souveraines de la zone euro. L’Eurosystème procède au réinvestissement des remboursements au titre du principal des titres arrivant à échéance qu’il a acquis dans le cadre de l’APP. Les réinvestissements effectués au titre des programmes d’achats de titres du secteur privé se sont poursuivis en 2017 et ont représenté 24,3 milliards d’euros, tandis que ceux réalisés dans le cadre du PSPP ont débuté en mars 2017 et représenté 24,9 milliards sur l’année. Reflétant l’importance croissante des réinvestissements, en novembre 2017, la BCE a commencé à publier les montants mensuels des remboursements attendus dans le cadre de l’APP sur un horizon glissant de douze mois. Les titres acquis dans le cadre de l’APP pourront faire l’objet de prêts, afin de soutenir la liquidité des marchés obligataires et des pensions sans entraver l’activité normale du marché des pensions. La BCE publie tous les mois la moyenne mensuelle agrégée du solde de prêts pour l’Eurosystème. Afin d’atténuer encore la raréfaction des garanties sur le marché, à compter de décembre 2016, l’Eurosystème a commencé à accepter des montants limités d’espèces en garantie des opérations de prêt, en plus des titres qui étaient jusqu’alors l’unique forme de garantie acceptée. Les données relatives au montant mensuel moyen agrégé des espèces reçues en garantie sont également publiées tous les mois par la BCE.
Mois : avril 2018
La formation et le genre
Il existe des différences entre les sexes dans les styles d’apprentissage spécifiques aux sciences, aux mathématiques, à l’ingénierie et à la technologie (SMET) que les enseignants de ces matières doivent garder à l’esprit lorsqu’ils élaborent des plans de cours et enseignent en classe. Premièrement, dans l’ensemble, les filles ont beaucoup moins d’expérience dans l’application pratique des principes d’apprentissage dans les laboratoires que les garçons. Cela peut se produire dans le laboratoire informatique, le laboratoire scientifique ou le laboratoire d’auto & ndash; le principe est le même pour tous ces paramètres & ndash; il nécessite un schéma global de résolution de problèmes technologiques, accompagné d’une utilisation et d’une manipulation d’outils, et de compétences relationnelles spatiales que très peu de filles apportent avec elles en classe le premier jour par rapport aux garçons. Voyons quelques-unes des raisons pour lesquelles les filles viennent à la classe SMET avec moins de compétences de base nécessaires pour réussir dans ce domaine. Dans l’ensemble, les filles et les garçons jouent avec différents types de jeux dans la petite enfance qui offrent différents types d’expériences d’apprentissage. La plupart des filles jouent à des jeux qui mettent l’accent sur les relations (jouer à la maison, jouer avec des poupées) ou la créativité (par exemple, dessiner, peindre). En revanche, les garçons jouent à des jeux informatiques ou vidéo ou à des jeux qui mettent l’accent sur la construction (c.-à-d., LEGO & reg;), qui développent tous deux des compétences de résolution de problèmes, de relations spatiales et de pratique. Une étude des différences entre les sexes dans les compétences en relations spatiales des étudiants en ingénierie aux États-Unis et au Brésil a révélé qu’il y avait une grande disparité entre les compétences des étudiants et des étudiantes. Ces études attribuaient deux compétences statistiquement significatives à deux facteurs statistiquement significatifs: 1) moins d’expérience à jouer avec des jouets de construction et 2) avoir suivi moins de cours de dessin avant le programme de génie. Les compétences en relations spatiales sont essentielles à l’ingénierie. Une étude de genre sur les majeures en informatique à l’Université Carnegie-Mellon (l’un des principaux programmes de sciences informatiques du pays) a révélé que, dans l’ensemble, les étudiants masculins possèdent de bien meilleures compétences informatiques que les étudiantes. Cela donne aux étudiants masculins un avantage considérable en classe et pourrait avoir un impact sur la confiance des étudiantes. Ces différences entre les sexes sont-elles de nature ou de culture? Il y a des preuves considérables qu’ils sont cultivés. Des études montrent que la plupart des principaux jeux vidéo et informatiques intéressent les hommes et ont des personnages et des thèmes à prédominance masculine, il n’est donc pas surprenant que les filles soient beaucoup moins intéressées à les jouer. Une étude des jeux vidéo de Children Now a révélé que 17% des jeux ont des personnages féminins et que 50% d’entre eux sont des accessoires, ont tendance à s’évanouir, ont des voix aiguës et sont hautement sexualisés. Il y a un certain nombre d’études qui suggèrent que lorsque les filles et les femmes reçoivent les éléments de base dont elles ont besoin pour réussir dans le SMET, elles feront aussi bien sinon mieux que leurs homologues masculins. Un cours d’introduction à la robotique d’ingénierie a révélé que, bien que les garçons fassent un peu mieux au test préliminaire que les filles, les filles réussirent aussi bien que les garçons au test suivant l’achèvement du cours. Un autre domaine critique de différence entre les sexes que les enseignants de SMET doivent garder à l’esprit a moins à voir avec les compétences et l’expérience réelles et plus à voir avec les perceptions et la confiance. Pour les femmes, la confiance est un prédicteur du succès dans la classe SMET. Ils sont beaucoup moins susceptibles de retenir l’intérêt s’ils se sentent incapables de maîtriser le matériel. Malheureusement, deux facteurs jouent contre le niveau de confiance des femmes: 1) la plupart des filles auront moins d’expérience avec le contenu du cours SMET que leurs homologues masculins et 2) les hommes ont tendance à surpasser leurs accomplissements tandis que les femmes minimisent les leurs. Une étude réalisée par des étudiants en doctorat de Carnegie Mellon Computer Science a révélé que même lorsque les étudiants et les étudiantes réussissaient aussi bien, les étudiantes ont déclaré se sentir moins à l’aise. Cinquante-trois pour cent des hommes se sont déclarés «hautement préparés». contrairement à 0% des femelles. Il est important de noter que de nombreuses différences de style d’apprentissage décrites ci-dessus ne sont pas strictement basées sur le genre. Ils sont plutôt basés sur les différences d’étudiants ayant une formation en SMET, en résolution de problèmes et en compétences pratiques acquises dans le jeu et l’expérience de la vie d’un enfant et ceux qui n’ont pas le même type d’exposition. Une revue de la littérature sur les étudiants des minorités et l’EFTM montre que les étudiants de couleur sont moins susceptibles d’avoir des expériences de base SMET et manquent ainsi de nombreux éléments de base SMET comme les filles et ont le même manque de confiance. Bon nombre des solutions du programme et de la pédagogie SMET qui fonctionnent pour les étudiantes travailleront aussi pour les étudiants en couleur pour cette raison.